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L’évolution de la dette publique
La réduction du taux d’endettement à un rythme
suffisamment rapide demeure un élément crucial de la stratégie des
pouvoirs publics visant à faire face aux effets budgétaires du
vieillissement.
Même si on tient compte de la consolidation du
Fonds d’infrastructure ferroviaire, le taux d’endettement est retombé à
84,9% en 2007. La stratégie budgétaire mise en œuvre implique que, dans
les années à venir, l’excédent primaire augmentera d’environ 0,2 point
de pourcentage par an, passant de 3,7% en 2008 à 4,3% en 2011. Grâce à
la dynamique positive ainsi créée en matière d’évolution de la dette, le
taux d’endettement passera à 71,1% en 2011. Cette estimation ne tient
pas compte des éventuels produits de privatisations ou d’autres
opérations qui réduisent la dette. L’impact des facteurs dits exogènes
fait augmenter légèrement la dette par hypothèse.
Selon les hypothèses de croissance et d’intérêt,
l’excédent primaire nécessaire à la stabilisation du taux d’endettement
varie, dans la période concernée 2008-2011, de zéro à 0,5% du PIB au
maximum. L’écart entre le solde primaire actuel et le solde primaire
visé souligne la robustesse du scénario ébauché de réduction de la
dette.
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TABLEAU 5
Évolution de la dette de l'ensemble
des pouvoirs publics |
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En % du PIB |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
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1. Taux d'endettement |
88,2 |
84,9 |
81,5 |
78,1 |
74,7 |
71,1 |
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2. Changement dans le taux d'endettement |
-3,9 |
-3,3 |
-3,4 |
-3,3 |
-3,5 |
-3,6 |
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Eléments contribuant à
l'évolution du taux d'endettement brut |
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3. Solde primaire |
4,3 |
3,7 |
3,7 |
3,8 |
4,1 |
4,3 |
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4. Charges d'intérêt |
4,0 |
3,8 |
3,7 |
3,5 |
3,4 |
3,3 |
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5. Variation exogène de la dette |
0,7 |
0,2 |
0,3 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
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p.m. niveau implicite du taux d'intérêt |
4,5 |
4,5 |
4,5 |
4,5 |
4,5 |
4,6 |
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